Temat akcji, giełdy, czy pozyskania kapitału od inwestorów indywidualnych oraz instytucjonalnych jest często postrzegany jako trudny i skomplikowany, ale jednocześnie jest to kluczowy etap rozwoju dla ambitnych i rozwijających się firm. Dla przedsiębiorstw, które osiągnęły już pewną skalę i mają udowodniony potencjał wzrostu, wejście na rynek publiczny przestaje być odległą wizją, a staje się realną, strategiczną szansą na wykładniczy wzrost.
Dla wielu polskich MŚP, NewConnect – Alternatywny System Obrotu prowadzony przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie – jest idealnym miejscem do rozpoczęcia tej transformacji. To droga, która, choć wymaga dyscypliny i spełnienia określonych wymogów, otwiera dostęp do niezbędnego finansowania i podnosi firmę na wyższy poziom wiarygodności.
Z lektury niniejszego artykułu dowiesz się: czym dokładnie jest NewConnect i dla jakich firm został stworzony, jakie kluczowe wymogi należy spełnić, aby ubiegać się o debiut oraz jak krok po kroku wygląda cały proces upublicznienia akcji Spółki. Jeżeli myślisz o przyspieszeniu rozwoju, zwiększeniu widoczności rynkowej i skutecznym pozyskaniu kapitału na nowe inwestycje, to jest przewodnik, którego potrzebujesz. Zapraszamy do dalszej lektury, aby sprawdzić, czy Twoja firma jest już gotowa na ten przełomowy krok.
Słownik pojęć:
AD – Autoryzowany Doradca
ASO – NewConnect Alternatywny System Obrotu NewConnect
Duża giełda / Główny parkiet – Rynek Główny GPW
EBI – Elektroniczna Baza Informacji
ESPI – Elektroniczny System Przekazywania Informacji
Free Float – Akcje w wolnym obrocie
GPW – Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
KDPW – Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A.
KRS – Krajowy Rejestr Sądowy
Mała giełda – Rynek NewConnect
MŚP – Małe i Średnie Przedsiębiorstwa
Czym jest rynek NewConnect
NewConnect to alternatywny rynek akcji zarządzany przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie. Jego celem jest umożliwienie pozyskania kapitału przez mniejsze, przedsiębiorstwa, które nie są jeszcze gotowe na wejście na główny parkiet. Dzięki uproszczonym wymogom raportowym oraz niższym kosztom, NewConnect stanowi atrakcyjną przestrzeń dla firm z sektora MŚP i startupów dającą możliwości pozyskania finansowania właścicielskiego.
Dla kogo przeznaczony jest ten rynek
Rynek NewConnect przeznaczony jest przede wszystkim dla przedsiębiorstw charakteryzujących się dużym potencjałem wzrostu, szczególnie tych z innowacyjnych branż, takich jak technologie informatyczne, biotechnologia czy sektor gier cyfrowych. Nie oznacza to jednak, że na rynku Newconnect nie znajdziemy podmiotów z tzw. sektorów tradycyjnych, np. producentów odzieży, opakowań czy żywności oraz sektora usług.
NewConnect skierowany jest do firm, które chcą zwiększyć skalę prowadzonej działalności, widoczność rynkową, zbudować wiarygodność, pozyskać kapitał na ekspansję lub stworzyć transparentną strukturę właścicielską. Rynek ten to również idealne rozwiązanie dla przedsiębiorstw, które planują w przyszłości zadebiutować na rynku regulowanym i traktują NewConnect jako pierwszy krok na drodze do parkietu głównego.
Kluczowe wymagania stawiane przez spółką ubiegającą się o debiut na rynku NewConnect
Aby zadebiutować na NewConnect, spółka musi spełnić kilka kluczowych wymagań:
- Spółka akcyjna – przede wszystkim spółka ubiegająca się o debiut zarówno na małej jak i na dużej giełdzie musi być spółką akcyjną, gdyż tylko takie są dopuszczane do obrotu.
- Minimalny kapitał własny – by zadebiutować w Alternatywnym Systemie Obrotu NewConnect spółka musi utrzymać wysokość kapitału własnego pow. 2 mln PLN. Jednocześnie nie ma wymogu minimalnej kapitalizacji spółki, jak to ma miejsce w przypadku rynku głównego. Wymagany kapitał własny często uzyskiwany jest poprzez poprzedzającą debiut emisję akcji.
- Struktura akcjonariatu – spółka powinna mieć określoną strukturę kapitałową z konkretnym udziałem akcji w wolnym obrocie (tzw. free float). Wnioskiem o dopuszczenie do obrotu musi być objętych minimum 15% akcji wyemitowanych, a z nich minimum 15% musi być rozproszonych. Wymagane przez Regulamin ASO rozproszenie można uzyskać poprzez emisję akcji nowych lub sprzedaż akcji istniejących przez dotychczasowych właścicieli.
- Dokument informacyjny – najważniejszym i najbardziej czasochłonnym w przygotowaniu elementem wniosku o wprowadzenie akcji do obrotu jest dokument informacyjny sporządzany przez spółkę i Autoryzowanego Doradcę, z którym emitent podpisuje umowę.
- Sprawozdania finansowe – do złożenia wniosku o wprowadzenie do obrotu wymagane jest przedstawienie historii finansowej i zamieszczenie w dokumencie informacyjnym zbadanego, pełnego sprawozdania finansowego za ubiegły rok obrotowy oraz danych kwartalnych.
Prezentowana wyżej lista nie jest zbiorem zamkniętym, a całość wymagań zebrana została w Regulaminie ASO NewConnect.
„Jeśli myślisz o debiucie na rynku NewConnect, ale nie masz pewności, czy Twoja firma spełnia wymagania regulacyjne, zapraszamy do kontaktu. Po konsultacji i audycie wskażemy, jakie czynności podjąć oraz jak najlepiej ustrukturyzować działalność operacyjną i finansową, abyś mógł przejść do kolejnych etapów drogi do debiutu.”
Jak wygląda cały proces upublicznienia akcji spółki?
Po przejściu etapu analizy i ustrukturyzowaniu obszarów działalności spółki do standardów rynkowych można przejść do formalności.
Dom Maklerski, Autoryzowany Doradca, Animator Rynku, Giełda Papierów Wartościowych, Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych, Komisja Nadzoru Finansowego i Krajowy Rejestr Sądowy –te podmioty zaangażowane są w cały proces upublicznienia. Jeżeli rozważasz upublicznienie akcji Twojej spółki, to czekają Cię następujące etapy:
- Oferta publiczna akcji – jak wspomniano wcześniej, by zapewnić wymóg kapitału własnego i rozproszenia akcji, spółki często sięgają po emisję akcji. Proces publicznej oferty akcji musi być realizowany w towarzystwie domu maklerskiego jako firmy inwestycyjnej. Niewątpliwym plusem takiego rozwiązania jest pozyskanie dodatkowego kapitału na inwestycje w rozwój biznesu.
- Rejestracja podwyższenia kapitału prze Sąd – wprowadzone do obrotu rynkowego mogą być tylko i wyłącznie akcje zarejestrowane w Krajowym Rejestrze Sądowym. Takie akcje są uznawane za akcje istniejące i finalizują przeprowadzone podwyższenia kapitału zakładowego.
- Rejestracja akcji w KDPW – na polskiej giełdzie notowane są tylko i wyłącznie akcje zarejestrowane w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych w Warszawie. Każda spółka akcyjna musi posiadać rejestr akcjonariuszy prowadzony przez upoważnioną do tego instytucję i ten właśnie rejestr przenieść do KDPW. Spółkę wspomaga w tym procesie Pośrednik Rejestracyjny.
- Złożenie wniosku do GPW – instytucją decydującą o tym czy wniosek spółki o upublicznienie na rynku NewConnect zostanie rozpatrzony pozytywnie, czy też nie jest zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Wniosek (wraz ze wspomnianym wcześnie dokumentem informacyjnym) w imieniu Emitenta składa do GPW Autoryzowany Doradca (AD). Cykle pytań do wniosku są przekazywane do AD przez GPW w odstępach do 10 dni roboczych.
- Płynność akcji w obrocie – zgodnie z wymogami regulaminowymi, emitent zamierzający ubiegać się o wprowadzenie akcji do obrotu w ASO NewConnect musi posiadać umowę z Animatorem Rynku, który zobowiązany jest do utrzymywania zleceń zarówno po stronie kupna jak i sprzedaży w okresie notowań.
- Komunikacja z rynkiem – spółki z NewConnect komunikują się z szeroko pojętym rynkiem przez dwa systemy: EBI i ESPI. Pierwszy jest kontrolowany przez GPW, a drugi przez Komisję Nadzoru Finansowego. W komunikacji z rynkiem, w okresie minimum 2 lat, spółka jest wspierana przez Autoryzowanego Doradcę.
Od złożenia wniosku do GPW do faktycznego debiutu może minąć od 10 dni do paru miesięcy. Standardowa procedura na GPW trwa od 2 do 3 miesięcy. Należy pamiętać, że przed złożeniem wniosku o wprowadzenie akcji do obrotu konieczna jest rejestracja akcji w KRS i KDPW, co może potrwać nieco dłużej.
Co zyskuje firma, wchodząc na NewConnect
Debiut na NewConnect pozwala firmie na pozyskanie kapitału (np. w drodze oferty publicznej) niezbędnego do rozwoju, zwiększenie rozpoznawalności oraz uzyskanie rynkowej wyceny akcji, co wzmacnia jej wiarygodność w oczach inwestorów i partnerów biznesowych oraz instytucji sektora finansowego np. banków. Spółka publiczna zyskuje również większą płynność, co ułatwia realizację strategii właścicielskiej, a programy motywacyjne oparte o akcje stają się ważnym narzędziem budowania zaangażowania i lojalności pracowników. Dodatkowo obecność na giełdzie może ułatwić przeprowadzanie kolejnych emisji akcji oraz pozyskiwanie finansowania dłużnego. Spółka może również podzielić wypracowany zysk netto pomiędzy właścicieli w drodze dywidendy.
Podsumowanie
Debiut na NewConnect może być dla Twojej firmy przełomowy: od pozyskania kapitału, przez budowanie wiarygodności, po możliwości długoterminowego, jeszcze mocniejszego rozwoju. Jeżeli masz dodatkowe pytania zapraszamy do kontaktu z DBA Finanse. Pomożemy Ci postawić pierwsze kroki na tej nowej drodze rozwoju.
Opis usług znajdziesz w sekcji: Rozwój Przedsiębiorstwa, Doradztwo Strategiczne i Kapitałowe
DBA Finanse
biuro@dbafinanse.pl